释放积极财政政策 给超声波振动筛厂家带来另一春天,坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策;把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务;把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来,坚定做好去杠杆工作;推进改革开放,继续研究推出一批管用见效的重大改革举措;整治市场秩序,坚决遏制房价上涨等。

  政治局会议提出坚持实施积极财政政策,预期基建下半年发力显著利好工程机械。根据会议内容,预期下半年积极财政政策将在扩大内需和结构调整上发挥更大作用,考虑到国际贸易秩序的不确定性,下半年经济增长下行压力将持续存在,积极财政政策将逐渐发力,约万亿级别地方专项债额度有望加快发行。可以预见,基础设施投资增速下半年可能显著反弹,以加大补短板的力度,我们预计政策层面对于农村基建、生态环保等领域的支持力度将进一步加大,通过结构优化以增强基建投资韧性。在6月底,东吴宏观组即发布报告,判断下半年基建投资将有所改善,5.1%的投资增速有望触底反弹,其主要来自于融资环境和政策面两大支持。一方面,下半年资管新规落地,金融去杠杆导向不变,非标融资可能持续收缩,但随着预算资金和地方债融资改善,我们预计基建投资同比增长8%,对于GDP 增长的拉动作用为0.46 个百分点,相比2017 年下降0.15 个百分点。

释放积极财政政策 给超声波振动筛厂家带来另一春天。2018年以来,工程机械销量持续超市场预期,上半年挖掘机销量增长近60%,好于年初增长30%的一致预期。根据草根调研情况,挖掘机Q3排产仍饱满。另外,扩大的基建投资将对起重机、泵车的需求产生影响,我们预计行业将淡季不淡,泵车、起重机等类别工程机械将接力挖掘机行情持续高增长,同时由于环保政策趋严将催生新机需求和设备更新周期提前启动,我们预计景气周期有望持续。

  工程机械板块估值有望向上修复。主要公司业绩均较年初预期上调10-20%,而市场对宏观去杠杆导致基建和房地产中期下行的悲观预期持续压制工程机械板块估值。政治局会议要求把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来,坚定做好去杠杆工作,释放积极财政政策 给超声波振动筛厂家带来另一春天。目前主要公司PE估值均在10-15倍之间,宏观政策的变化将拉长工程机械设备周期,行业估值将有望获得向上修复。